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16只银行股破净边缘挣扎散户看淡大宗交易

2018-12-17 17:04:28

16只银行股“破净”边缘挣扎 散户看淡大宗交易涌动

业绩“高富帅”,股价却是“矮穷挫”,这是A股中银行板块的真实写照。

在这6月开门的第一个交易日里,交通银行小幅低开,盘中一度冲高至4.66元,不过这一挣扎未能让其突破“破净”的牢笼。很快,股价再度回落,再无力反攻,盘终报收4.62元,涨幅0.22%。

据统计,目前A股16只银行股已经沦为钢铁股的难兄难弟,市净率都已跌至1.5倍以下,不少友称银行股“比白菜还便宜”。

那么,现在的银行股对于散户投资者来说,是否到了“买菜”时间?

银行股或现“破净潮”

实力买家急欲“囤货”

实际上,5月7日以来,交通银行股价便步入下跌通道。其“金身”在半个月前就已“摇摇欲坠”,5月16日交行收盘报4.68元,距离净资产4.65元仅差3分钱。而半个月后的5月31日,除息后的交行以4.67元开盘,仅8分钟后便下探4.64元。到了下午,大卖单蜂拥而出将股价最低打至4.60元,最后仅以4.61元报收。

或许是对破净早有预料,交行在半个月前推出的定增价竟只有4.55元,等于是净资产打折甩卖。交通银行已成为A股历史上首只跌破净资产的银行股。

除交行外,其他15只银行股也好不到哪里去。截至昨日,华夏银行市净率1.01倍,浦发1.04倍,稍有不慎,这两家银行就可能抢了交行的“风头”。数据显示,两市16只银行股平均市净率只有1.18倍,其中最高的宁波银行也只有1.46倍。

而更让人扼腕的是,即便是2008年的大熊市最底部,银行股当时也没出现破净股,按2008年11月7日股价和净资产计算,当时上市的14只银行平均市净率达1.79倍,而彼时的交行市净率为1.69倍。

业内人士担忧,大盘如果持续低迷,可能会有更多银行股加入到“破净”的队伍当中。

实力买家急欲“囤货”

在银行股低迷的股价背后,资金暗流涌动。

股价逼近净资产的银行股正成为各路资金目标,甚至有买家在大宗交易市场喊出了“不折价,也考虑”。

“只要有一两个点的折扣,我们已经准备好资金可以买下1亿股甚至更多的民生银行股权”,即使卖家实在不同意折价交易,也可以考虑。日前,大宗交易市场内的一个非常活跃的实力买家作出上述表示。

事实上,上海证券交易所大宗交易信息显示,自5月24日以来,民生银行、农业银行、南京银行、浦发银行以及中国人寿这4家银行、1家保险公司一直被申报买入却未能成交,另有兴业银行和招商证券虽有成交,但仍继续有买家申报求购。

上述人士表示,该公司看好银行股的未来。

大宗交易市场通常以折价交易的方式进行,十个点也是常见的折扣。但此时此刻,卖方不愿意打折时,买家竟然爽快地表示,只要有一两个点的折扣就可以成交至少1亿股的民生银行。即便卖家不同意打折时,上述人士也表示“那也可以考虑一下”,关键是要能拿到民生银行的股权。

此前,生命保险也曾借助大宗交易平台拟购5000万股民生银行和800万股农业银行,生命保险对民生银行给出的折价率约为1.5%。

频现溢价交易

七成散户不会购入银行股

事实上,目前折价已经很难买到银行股了。5月份数据显示,银行股在大宗交易平台达成的更多是平价、溢价交易。

5月14日,光大银行溢价0.66%成交近2亿元;5月23日,农业银行以当日收盘价成交493万元;5月28日,兴业银行也以平价成交3205万元。此外,中国平安、中国人寿5月大宗交易也出现了平价、溢价交易的情况。

事实上,银行股平价甚至溢价交易并非天生如此。以去年5月为例

16只银行股破净边缘挣扎散户看淡大宗交易

,共有浦发、民生、招商、北京、农业、交通、工商、建设8家银行现身大宗交易平台,但仅有建设银行未出现折价交易,民生、招商、交通、北京银行出现过折价8%以上的交易。

太平洋证券策略分析师王雨向分析,大宗交易买卖银行股多是从中长期投资角度出发,近期银行、保险股鲜有折价交易正好说明了此类低估值高盈利品种具备绝对的中长期投资安全边际,至少从供给的角度讲,目前多数卖家在此价位已开始惜售。

昨日,交通银行股价跌破每股净资产。浦发、光大、华夏等银行股价也逼近每股净资产,目前16股的动态市盈率均不超过8倍。

七成散户不会购入银行股

与大宗交易平台的热闹形成鲜明对比的是,二级市场上银行股的交易极其低迷。今年以来,16只银行股中,大多数日均换手率不到1%,只有盘子相对较小的宁波银行,成交量偶有放大,其近来最高的换手也只有4.49%。

根据调查,有逾50%的友认为银行股没有投资价值,逾70%友不会买入银行股。

郭树清上任以来,频频呼吁买入蓝筹股,但业绩傲视A股的银行业作为大蓝筹概念却一直跌跌不休,市净率持续下滑。

数据显示,16只银行股今年前5个月涨幅竟然只有2.47%,而同期上证综指和深证成指涨幅分别为7.86%和13.71%,银行股的表现实在让人“汗颜”。

而与股价的可怜不相匹配的是,“四大行”中,工商银行、农业银行、中国银行、建设银行今年首季净利润同比增长14.03%、27.55%、9.94%、9.17%,而交通银行也交出了净利润133.11亿元,同比增长26.87%的好成绩。强烈的对比让投资者有种“穿越”的感觉。

散户为什么不买银行股?

降息、中报都可能是

有专家指出普通投资者不买银行股的三条理由。

银行股业绩确实很好,但是每隔一年到两年银行股就举起圈钱的绿旗,让投资者不堪其扰;银行管理不完善,乱收费颇受市场非议,而员工年薪则令人咋舌,让投资者感到寒心;银行股一个一个都是庞然大物,每天的换手率极低,已经成为券商系期指空头操纵大盘的工具,让投资者无所适从。

而对于喜欢投机的大量游资来讲,银行股一来盘子太大,一般资金根本拉不动,每天波动幅度小,整天梦想买个涨停板的游资们根本受不了这种煎熬。

总的来讲,如果银行股能够改进管理方式,少融点资,广大投资者还是比较喜欢银行这样的大蓝筹的。

原公募一哥王亚伟也曾明确看空银行股,他指出,银行股的低估值短期来看仍具吸引力,但银行业整体的盈利增长已脱离实体经济的支撑,未来盈利能力的下滑和资产质量的恶化难以避免。

另一方面,银行股涨不起来的一个重要原因是市场缺钱,没有资金来撬动这个板块。

分析认为,IPO新政后,分析称“圈钱”时代一去不返了。不过,新股上市的质量虽然提高了,但是IPO的速度一点也没慢下来,仅5月18日一天就有9家公司上会,这么快的扩容速度让人担心投进去的资金就像一颗石头扔到河里一样,仅能溅起一朵水花。因此即使有钱也不敢随意进去股市,拿着银行利息也不买银行股。

降息、中报都可能是

银行股的启动时机

在5月30日的股东大会上,招行董事长傅育宁就表示未来可能回购公司股票。

傅育宁说,招行目前还没有富裕资本,但不排除在合适的时机和发展阶段,在资本充足的情况下,会采取回购股票的做法。

有市场分析人士表示,这是高管在释放股价已经很低的信号。

中投证券分析称,银行板块业绩增速下降是确定的,投资的主线是资产质量风险预期的变化和货币政策放松的力度和节奏。近期的经济和金融数据给板块估值带来压力,同时也倒逼货币和信贷的放松。媒体报道,5月份信贷数据仍可能低于预期,降息甚至是非对称降息预期的增强,加大了板块的估值压力,但估值在净资产附近还是有非常强的支撑,因而维持“看好”的投资评级。

太平洋证券策略分析师王雨表示,从短期来讲,由于宏观经济下滑和降息预期增强,银行不良率可能将有所上升,净息差也可能会小幅回落,银行议价能力的减弱及新一轮投资建设下呆坏账上升的可能有损银行盈利增速,目前银行股有绝对收益但无相对收益。整体来看,银行股的启动时机可能在降息以后,特别是非对称降息预期的利空出尽之后,目前银行股仍是蓄积上涨动能的阶段。

东方证券银行业分析师金麟表示,银行股基本面将逐步向下,但估值完全足够便宜,仍然具备明显的长期投资价值。短期内,今年仍然会是业绩驱动的行情。下一步看中报行情。

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