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产业资本300亿入场A股市场并购潮涌

2019-04-27 20:42:43

产业资本300亿入场 A股市场并购潮涌

从2014年年初至今,产业资本增持事件越来越频繁,举牌事件亦不断上演。截至5月14日,产业资本共动用约296.61亿元进行增持,去年同期数据仅为107.96亿。

5月14日晚间,交通银行公告表示,5月13日和14日两日,包括交通银行董事长牛锡明在内的13位高管利用自有资金买入公司股票56.31万股,成交价格区间为每股3.75元至3.77元。

在此前的4月,包括金地集团、金融街、中百集团在内的概念股纷纷遭遇产业资本的举牌。事实上,从2014年年初至今,产业资本增持事件越来越频繁,举牌事件亦不断上演。据数据统计显示,截至5月14日,产业资本共动用约296.61亿元进行增持,去年同期数据仅为107.96亿元。

从整个A股来看,确实并不是牛市,但是整个市场还没有到想买却找不到标的的状态。整个A股仍然存在事件性的机会,比如今年值得关注的产业资本增持。这个市场的涨跌是由用钱买股票的人来决定的,而产业资本用真金白银向市场表明了对个股的态度。深圳太和投资管理有限公司投资总监王亮向《中国经营报》表示。

增持

在年报、一季报基本披露完毕,A股市场进入真空期之时,产业资本的不断增持吸引了市场的目光

产业资本300亿入场A股市场并购潮涌

。5月14日晚间,交通银行公告称,公司13位高管人员利用自有资金增持公司股票。据了解,这是国内上市公司高管首次集体从二级市场自费购买公司股票。

据粗略计算,从年初至今,约有58家上市公司被增持,增持方包括上市公司同行、高管、个人以及其他资本。另据数据统计显示,年初至今,产业资本共砸入300多亿元投入A股市场。其中,仅4月份就有108亿元的资金增持A股。期间,多家公司更是遭遇了举牌。

以在资本市场表现最为凶猛的生命人寿为例,今年以来,生命人寿相继举牌金地集团、农产品、中煤能源等公司,加之之前的举牌动作,动用资金规模达百亿之巨。其中,从2014年年初至4月底,生命人寿相继四次增持金地集团股份,累计动用资金40多亿元人民币。加上2013年增持的股份数,截至4月26日,生命人寿持有金地集团11.1亿股,合计占金地集团总股本的24.8186%。

此外,生命人寿亦在今年动用资金10.59亿元四次增持农产品,加之2013年所增持的股份数,目前生命人寿持有农产品的股权比例已经超过20%。

而福建商业零售企业永辉超市对于中百集团的积极增持,更是引发了其与中百集团大股东武商联之间的关于上市公司控制权的争夺战。在永辉超市及其子公司多次增持中百集团之后,武商联的一致行动人华汉投资于4月25日增持了5%中百集团的股份。

在A股市场并不景气的状况下,一些公司的估值并不高。产业资本频频增持,说明一些公司的并购价值逐步显现。特别是一些民营资本,寄望通过拿到一些具有国企背景的上市公司股权,来分享国企改革的红利。比如政府提出的混合所有制经济,为这些企业提供了机会。一位不愿具名的业内人士向表示。

5月9日,国务院正式发布2014年17号文《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》,即通常所说的新国九条。在市场化并购重组方面,新国九条提出要破除市场壁垒和行业分割,实现公司产权和控制权跨地区、跨所有制顺畅转让。这无疑加大了市场对于国有背景上市公司未来产权和控制权转移的想象空间。

一石二鸟

与市场上的其他类型资金相比,产业资本对于所增持公司所处行业状况和公司自身价值更为了解。从产业资本的角度来讲,一方面可以从所增持公司与自身业务的整合上获利;另一方面拿到更多标的公司股权,可以通过影响这些公司的决策和管理,提升公司的业绩水平,这样也可以在二级市场获利。深圳君银证券资深投资顾问张佑民向表示。

永辉超市不断增持中百集团之后,其董事长张轩松曾在永辉超市的年度股东大会上表示,增持中百集团的目的是投资和产业并购相兼容。

永辉超市店遍布福建、重庆等地区,但湖北市场却是空白点,而中百集团在湖北市场具有较大影响力。永辉超市看中的正是中百集团的渠道价值。退一步说,面对永辉超市的步步紧逼,中百集团大股东势必不会善罢甘休,必然通过增持保住控制权。这样公司股价必然会有一个上涨的过程。上述不愿具名的业内人士向分析。

而如金地集团、金融街等被举牌的地产板块,则估值整体偏低。有券商人士表示,金地事件或将成为包括险资在内的产业资本继续进入地产板块的契机,使得板块的估值获得进一步的修复。另一方面,目前很多保险公司涉水养老地产,若取得地产公司的控制权,无疑可以实现业务协同。

在交通银行高管集体增持公司股票之时,也有券商人士表示,银行整体抄底时机到来。目前上市银行的盈利都还不错,很多已经破净,从长期来看确实存在一些机会。王亮表示。此次交通银行高管的增持价格在每股3.75~3.77元之间,对应市净率为0.64倍,市盈率4.42倍。该行管理层承诺此次增持股票锁定期为三年,并表示对交通银行乃至整个银行业中长期发展前景看好,旨在长远布局。

那么,这些被增持、举牌的个股,对于中小投资者有没有跟进的机会呢?对此,广东煜融投资管理有限公司董事长吴国平表示:如果投资者能够提前揣测、挖掘出被增持,特别是举牌的概念股,那么就可以提前布局获利。

吴国平说,如果举牌方比较有实力、被举牌的公司股价又处于低位,那被举牌股就值得投资者关注。但是股价如果处于高位,将存在风险。例如此前被举牌的金地集团,在举牌消息公布前后,其股价就经历了过山车式的变化。在4月金地集团共披露了5次股东增持公告,期间,仅在4月23、24、25三日,其股价累计涨幅就超过20%。

但是进入5月份,金地集团股价开始了剧烈调整。截至5月16日,其股价已经徘徊在每股7.5元左右,调整幅度近30%。

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